苏宁仍未解除流动性危机

综编 | 新经济沸点 小新

苏宁资金链继续吃紧。

6月16日盘后，苏宁易购发布重大事项停牌公告，称公司实控人、控股股东张近东及股东苏宁电器正在筹划转让公司股份。

“为维护投资者利益，保证公平信息披露，避免股价异常波动”，苏宁申请了从6月16日开市起停牌，预计停牌不超过5个交易日。

停牌前，苏宁易购股价5.59元，创下8年来新低，总市值520亿元。

2021年，苏宁易购已不是第一次上演停盘的戏码，2月25日的那次停牌公告，理由是“筹划股份转让事宜”，2月28日，深圳国际控股和深圳鲲鹏分别接手了苏宁易购8%和15%的股份转让。

此举外界纷纷猜测，能缓解苏宁资金链紧张的问题。

但这场长达半年的交易，到了6月份，钱都还没有到位。据了解，据2月28日达成股份转让意向后，深圳国资委派人到苏宁易购做尽调，目前接近尾声。也就是说，这笔对苏宁来说的148亿“救命钱”，至今未落到实处。

2021年内苏宁系将有160亿元债券到期，需要兑付。148亿到手后，还有12亿的资金缺口，才能补上这个窟窿。

2021年上半年，苏宁一直差钱，也从另一个角度可以看出：今年前四个月，苏宁置业已经被质押了10多次。

4月，苏宁将旗下江苏银河物业管理有限公司以30亿元的价格卖给了碧桂园；6月16日，苏宁易购股东苏宁电器集团有限公司向星链商业保理（天津）有限公司质押股份1.47亿股，用于为保理业务提供增信……

据Wind的数据，进入2021年以来，张近东和苏宁电器集团合计进行了10笔股权质押，合计6.75亿股，市值将近50亿元。

另据红星新闻爆料，苏宁易购南京总部正在出售员工宿舍，“要求员工1个月内搬离，其中一些员工刚交了半年租金就被通知搬走。”此举引发一些内部矛盾，有部分员工组建微信群，准备起诉苏宁易购。

一份财报揭示了苏宁此前对财务数据的粉饰：2021年2月26日，苏宁易购发布的年度财报显示，整个2020年，苏宁陷入全面亏损，九项财务指标均为负数，全年归母净利润亏损超39亿元。

而从历史数据来看，从2014到2020年，苏宁易购的经营活动现金流净额只有2015、2016两年为正，其余年份均出现了不同程度的“赤字”（数据来源：同花顺iFinD），而苏宁易购一直通过其他业务来弥补主业零售的亏损。

为何昔日的中国零售第四极，会在2021年日子如此难过？有知情人士分析：“几笔预期投资并未获得如期回报，加速恶化了它的资金链。”

2020年11月，蚂蚁金服忽然终止IPO，让苏宁集团原本股比5%的认缴，50000万人民币的认缴金额，没能如期套现。

12月10日，张近东父子将苏宁控股股权全部质押给淘宝，借款10亿元，随后，张近东再将其持有的苏宁置业65%的股权质押给淘宝。

另一笔收益受挫的投资发生在2017年。

恒大集团的创始人许家印是与张近东喝过“交杯酒”的人，那一年，恒大遇到困境，得到苏宁的200亿支援，双方也签了一份对赌协议：恒大必须在2021年1月31日前回归A股，“否则战投将有权利要恒大以原有投资成本回购所持股权，或者无偿增加其所持股份50%的权益。”

但到了2021年，这份对赌协议并没有落实，张近东原本可以拿回200亿，然而，他没有这样做，而是与恒大签订战投补充协议，同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持仍然保持在之前的4.7%。

此后，恒大在造车新势力的风口中，得到了一笔300亿的融资，苏宁不急于拿回这笔钱，或许是在对赌恒大的未来，毕竟新能源汽车从2020年起，就是一只绩优股。

总之，没有如期获得投资收益的苏宁，就这样资金链愈发紧张。（完）

原创文章，作者：新经济沸点·原创，未经授权，请勿转载。新经济沸点优质内容同步到虎嗅、钛媒体、36KR、21财经、亿邦动力、创业邦、和讯网、新浪看点、微博、搜狐、网易、一点资讯、百度百家、今日头条等平台。