PayPal“另类”入华

文 | 新经济沸点 郭娟

在中国，第三方支付的市场格局早已成定局，艾瑞的最新数据显示，以支付宝和微信支付为代表的第三方支付，市场份额加起来占到93%。

2021年1月，却传出第三方支付的“鼻祖”PayPal完成对国付宝的100%控股，成为国内第一个外资全控股的第三方支付企业，这意味着，觊觎中国市场已久的PayPal名正言顺地来了。

然而，它错过了与两家本土企业在第三方支付领域的厮杀，此时入华，机会在哪里？意义又何在？

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资料显示，国付宝成立于2011年1月，是一家以第三方支付为基础的科技金融综合服务平台，其业务更偏向于企业级服务：云账户、跨境支付、航空票务和聚合支付。

国付宝也是国内第三批获得第三方支付牌照的公司，2016年12月20日，中国人民银行公布了53家支付企业的第三方支付牌照资格，国付宝就是其中之一。

往前可查的资料显示，2015年，国付宝获取“基金支付牌照”；2016年5月，又得到“跨境支付业务”的许可。

虽然在第三方支付的市场份额上，国付宝一直未见上榜，然而，这却是个牌照齐全的支付企业。在我国，第一张第三方支付牌照的颁发过程就颇为曲折，但也奠定了互联网公司涉足金融支付需纳入监管的传统，而监管的表现之一，便是开展支付业务的企业，应先得到各种牌照的许可。

另一方面，直到2018年3月21日，央行印发《中国人民银行公告〔2018〕第7号》，明确外商投资机构的准入和监管政策，扩大金融对外开放程度，并表示欢迎和鼓励外资机构参与中国支付服务市场的发展与竞争。

这些政策因素，导致对中国市场摩拳擦掌的PayPal无资格入华。

PayPal成立于1998年，这个年代颇为久远，然而，他有两个创始人日后在美国互联网界都是赫赫有名的人物：一个叫彼得·盖尔，另一个是埃隆·马斯克。

1998年12月，彼得·盖尔和另一位创始人成立了Confinity，1999年，PayPal正式上线，2000年，Confinity与埃隆·马斯克创立的X.com合并，2001年，整合后的PayPal上线。

2002年，PayPal纳斯达克上市，随即就被ebay收购，成为这家电商网站的在线支付工具。创始人因此套现15亿美元后，相继离职，去开创自己的新事业。

彼得·蒂尔于2004年在Facebook还在萌芽期时投资了50万美元，收获了10亿美元，后来写了本书叫《从0到1》；埃隆·马斯克的经历就更为精彩，离开PayPal后，他拿着1.6亿美元控股特斯拉，在2020年，由于特斯拉的股价大涨，马斯克一跃成为世界首富。

被ebay收购后，PayPal和它的关系，类似于淘宝和支付宝组合，这样维持了13年，到了2014年10月，传出PayPal于2015年起被分拆出来独立运营的消息，据当时的报道，此举是为了使eBay与PayPal“分别在变动剧烈的电子商务及支付市场追求更多的成长机会。”

2020年，PayPal覆盖200多个国家和地区，截至2020年Q3，有3.61亿活跃支付账户。对照我国最大的第三方支付机构支付宝，这个用户数据不算很大，据蚂蚁集团的上市招股书，2020年上半年，支付宝月度用户达到7.11亿，年度用户活跃用户为10亿+。

然而，与支付宝后来成长为多业态的“庞然大物”不同，PayPal的业务一直聚焦在支付领域，且吸金能力远高过支付宝，2020年上半年，PayPal营收营收639亿元，净利润为16.14亿美元，而蚂蚁集团公开的招股书则显示，其上半年支付业务营收约为260亿元。

这背后也有国内第三方支付因竞争激烈，导致其低费率运营，例如，支付宝的支付业务上，8000万商家，仅有0.5%的费率，而微信支付给到商家的费率也统一在0.6%上下，反观PayPal，其给到商家手续费通常在3.9%或4.5%左右。

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所以，当PayPal全资入华时，用他的高费率去与国内支付企业的低费率竞争，显然没什么优势。

另外，在C端支付份额被支付宝和微信支付瓜分的前提下，PayPal似乎可以继续B端支付的路子，然而， 在这个市场上，中国的数家支付企业此前几年为了避开与巨头竞争，也在积极布局。

据新经济沸点统计，像易宝支付、汇付天下、拉卡拉这样的企业，都是这个“戏路”。

易宝支付的董事长唐彬曾经向新经济沸点透露，其布局的行业支付，聚焦在航空、旅游和保险这样的领域，与C端支付着力于营销不同，行业支付的发力点是做中后台的技术支撑。

据了解，易宝支付在航空领域布局较早，至今，“购买十张机票的网上支付中，有三到四张为易宝支付在后台提供服务”，易宝支付合作的航空公司包括南航、东航、国航、香港航空等。

“机票支付这件事，消费者看似简单的提交、付款，后面则需要整合各家银行、航空公司的后台，一旦发生退票、换票等，又要依据航空业的退、换票流程与各个环节发起交互”，而这些努力最后呈现的效果是，“让用户退机票时，快速得到退款。”

艾媒咨询在2019年发布一份报告显示，B端支付领域里面前几位的玩家分别是：拉卡拉、苏宁支付、易宝支付等。在这样的情形下，以循序渐进的方式进入到中国市场的PayPal未必对B端支付能形成优势。

一方面，是第三方支付领头羊企业有双边效应，既对C端形成垄断，又在近两年加紧布局B端；另一方面，还有拉卡拉、易宝支付这样一直专注于B端支付的梯队，PayPal再来布局已经没有多少机会。

在中国，如果互联网支付的C和B市场都不是PayPal入华的优势，那么PayPal为何这么积极入华？

苏宁金融研究院的薛洪言统计，跨境贸易支付一直为PayPal稳定贡献着约20%的交易量，由于受到牌照的限制，在中国、东南亚和南美洲的大部分市场，PayPal的重心均是跨境支付。

在PayPal全球覆盖的200多个国家里，它已是许多欧美国家在线购物平台（实物、服务）的标配，同时支持100多种货币支付和56种货币提现操作。2018年的数据显示，PayPal美国以外的市场贡献了43%的交易量和54%的净收入，所以PayPal在全球的覆盖还是具有较强的C端优势。

反观中国，前几年第三方支付巨头都热衷于出海，基本思路也局限在“中国人在哪里，我们的服务在哪里”，所以，在旅游场景中见得比较多，其他领域，则在撼动国外用户使用银行卡习惯方面建树不大。

资深信用卡研究人士董峥向证券时报分析，PayPal在跨境支付方面有着较强的优势，长远来看，应该有盯住VISA、万事达卡、美国运通这些国际卡组织进入中国清算市场后的商机， “让出境的中国人用他们的卡和支付服务”。

PayPal与卡组织在跨境交易的合作中更成熟，针对即将进入中国清算市场的境外卡组织，或许就是PayPal在中国支付市场中错位竞争的优势所在。

PayPal方面也透露过自己的“心机”。2019 年三季度与分析师的电话会议上，时任 PayPal 总裁兼首席执行官的Dan Schulman 透露，该公司正寻求为中国消费者提供通过Paypal 向海外商家购买商品的服务，并为中国商家提供通过Paypal 向海外消费者销售商品的服务。

此外，PayPal做中国方面的跨境支付，还有一个机会，整个2020年，包括支付宝、微信支付等这样的第三方工具，都先后被印度和美国封禁，这反而成了PayPal的机会。

薛洪言分析，由于跨国支付有汇率风险，PayPal在这个领域的摸爬滚打中，掌握了对套期保值对冲工具的灵活应用，累积了较多的汇率风险管理能力。

他同时预测，放眼三五年，PayPal在国内市场的突破口只有一个：跨境支付，“以此为突破口，积累C端用户和B端用户，三五年后视政策变化，再做打算。”

一些做跨境贸易的国内商户也表示，不看好PayPal未来的服务，因为费用太高。

（本文由新经济沸点原创，未经授权请勿转载。本文写作过程中，参照了证券时报、苏宁金融研究院的文章，在此表示感谢。）

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• 创业邦：https://www.cyzone.cn/article/617752.html
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